美國經濟面臨的長期挑戰
來源:經濟日報 2020/02/13 11:55:37 作者:關晉勇
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導讀: 美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會眾議院聽證會時重申,只要最新信息與美聯儲經濟前景預測保持一致,美聯儲當前的貨幣政策立場仍是合適的。但勞動參與率和生產率增長低仍然是美國經濟面臨的重要長期挑戰。

美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會眾議院聽證會時重申,只要最新信息與美聯儲經濟前景預測保持一致,美聯儲當前的貨幣政策立場仍是合適的。但勞動參與率和生產率增長低仍然是美國經濟面臨的重要長期挑戰。

美聯儲主席鮑威爾當地時間11日在出席美國國會眾議院金融服務委員會半年度貨幣政策聽證會時表示,美國勞動參與率持續低于其他發達經濟體,生產率增長一直低于平均水平,美國經濟面臨長期挑戰。

鮑威爾在評價美國經濟形勢時表示,經濟擴張已進入第11年。去年下半年,美國經濟顯示了對全球不利因素的抵抗力,經濟活動以適度的速度增長,勞動力市場進一步增強。通貨膨脹率一直較低且穩定,但仍低于聯邦公開市場委員會2%的目標,并貫穿整個2019年。在截至2019年12月份的12個月中,基于個人消費支出價格指數的總體通貨膨脹率為1.6%,排除食品和能源價格波動的核心通脹率也為1.6%。

鮑威爾稱,去年下半年,平均每月增加20萬個工作崗位,今年1月份又增加了22.5萬個工作崗位。雇主越來越愿意雇用和培訓技能較低的工人,工資一直在上升。去年下半年,國內生產總值以溫和速度增長。繼早些時候強勁增長之后,到去年年底消費支出增長有所放緩,但支持家庭支出的基本面仍然穩固。下半年住宅投資上升,商業投資和出口疲軟,圍繞貿易的不確定性最近有所減少,但前景仍然存在風險。

鮑威爾強調,美國經濟面臨重要長期挑戰,美國勞動參與率雖然有所提高,但仍然低于大多數其他發達經濟體,而且各個種族和族裔群體以及各地區之間的勞動力市場差距令人擔憂。在整體經濟增長中,生產率增長一直低于平均水平。因此,尋找增加勞動力參與和生產率增長的方法仍然是美國的優先事項。

至于美聯儲貨幣政策,鮑威爾說,在2019年下半年,為應對經濟全球增長疲軟、貿易摩擦影響,以及推動通貨膨脹更快達到2%目標,聯邦公開市場委員會分別在7月份、9月份和10月份降低了聯邦基金目標區間,認為當前貨幣政策立場將支持經濟持續增長。他表示,只要相關經濟信息與這一前景保持一致,保持當前利率“可能仍是合適的”。鮑威爾強調,美聯儲政策水平并不作預設,如果出現變化,美聯儲將作出相關調整。

與此同時,鮑威爾在報告中再次強調了財政政策的重要性。他說,在過去的四分之一世紀中,美國利率水平一直在下降,這種低利率環境將限制美聯儲設定政策利率的能力,如果貨幣政策減弱,那么財政政策的支持將至關重要。在經濟強勁時將聯邦預算放在可持續的軌跡上,將有助于確保決策者擁有使用財政政策的空間,從而在經濟低迷時期穩定經濟。同時,更具可持續性的聯邦預算還可以長期支持經濟增長。

近來,眾議院共和黨人和參議院民主黨人都已致信鮑威爾,就去年9月份的貨幣市場波動提出質疑。這輪市場波動迫使美聯儲在去年10月份至今年1月份期間迅速將資產組合規模從3.8萬億美元擴大到了近4.2萬億美元。

共和黨人質疑,后危機時代銀行監管是否導致了去年回購協議市場風暴。對此,鮑威爾強調,美聯儲在紐約銀行間市場的回購行為是技術性的,不代表貨幣政策的改變。換句話說,鮑威爾不承認美聯儲在開展量化寬松操作。他說,去年10月份,聯邦公開市場委員會宣布了購買國債和回購操作計劃。這些措施已成功地為銀行系統提供了充足的準備金,并有效控制了聯邦資金利率。今后,美聯儲會逐步放慢國債購買步伐,以便同負債相匹配。

對于新冠肺炎疫情可能帶來的沖擊,鮑威爾表示美聯儲將對此保持關注,現在就下結論為時過早。

原標題:美國經濟面臨的長期挑戰

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